(Bloomberg) Los jefes de las empresas que cotizan en bolsa del Reino Unido rara vez esperan enfrentarse con sus accionistas, pero la temporada previa a las asambleas generales de este año está provocando un sentimiento de ansiedad particularmente fuerte.

La remuneración de los ejecutivos ocupa un lugar destacado en la agenda política. El mes pasado, el gobierno efectuó una consulta sobre la cuestión y la primera ministra Theresa May en varias ocasiones ha planteado el Brexit como un voto por una sociedad más justa.

Dado que en las próximas semanas se renovarán una serie de políticas de compensación de ejecutivos, algunas empresas están respondiendo a la presión mediante el recorte de la remuneración de los jefes.

Otras están golpeando las puertas de los accionistas, desde Aberdeen Asset Management Plc hasta Legal & General Investment Management, pidiéndoles que examinen las propuestas de pago antes de someterlas a votación, incluso cuando no han tenido problemas en el pasado.

“Hay un escrutinio sobre la remuneración de los ejecutivos por parte de todos”, afirmó Eugenia Jackson, directora de investigaciones sobre gobierno corporativo en Allianz Global Investors, que ha estado consultando con empresas en las que su compañía tiene inversiones.

“Cuando vemos que una firma tiene un desempeño inferior y sigue pagando como cuando los tiempos eran buenos, nos dificulta brindarle apoyo”.

Aproximadamente las tres cuartas partes de las compañías del FTSE 100 van a renovar sus políticas salariales este año, y como las remuneraciones ahora se deben someter a votación obligatoriamente, existe el riesgo real de que sean rechazadas.

Como muchos de los accionistas más grandes del Reino Unido señalan en la actualidad que los pagos excesivos no serán tolerados, la temporada de asambleas generales anuales podría resultar turbulenta.

Ejercer presión
L&G, el mayor gestor de activos de pensiones del Reino Unido, está liderando un grupo de inversionistas que piden a las compañías que publiquen la relación de los salarios de los altos directivos respecto de la de los otros empleados en sus informes anuales.

BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, añadió a la presión en enero al instar a los presidentes de las 300 principales empresas a reducir los aumentos excesivos.

May definió a la brecha salarial como “poco saludable” cuando estaba haciendo campaña para el liderazgo del Partido Conservador en julio pasado. Un jefe del índice FTSE 100 ganó 128 veces más que un empleado promedio en el 2015, frente a 47 veces más en 1998, mientras que el salario del CEO se disparó a 4.3 millones de libras (US$ 5.4 millones) al año, desde aproximadamente 1 millón de libras, muestran datos del gobierno.

Las empresas están comenzando a responder en un intento de evitar embarazosas revueltas de accionistas, la censura del gobierno y, potencialmente, una legislación más dura.

Rebelión
Anglo American Plc, que el año pasado encaró la oposición de más del 40% de los accionistas ante su propuesta de pago, ha frenado la cantidad de altos ejecutivos que pueden beneficiarse de picos en el precio de la acción.

Se espera ampliamente que BP Plc realice ajustes a su política luego de que los accionistas rechazaron su acuerdo de pago el año pasado, mientras que el fabricante de cigarrillos Imperial Brands Plc en enero renunció a los planes de dar a su presidenta ejecutiva, Alison Cooper, un aumento de varios millones de libras, abortando una potencial rebelión de accionistas.

“Espero ver una temporada difícil y mayor cantidad de votos contra las compañías”, dijo Jackson de AGI. “Los inversores están impacientes por ver cambios en las prácticas de las empresas. Se trata de credibilidad y riesgo real para la percepción de esos negocios”.