El Banco Central de Reserva (BCR) llevará a cabo su reunión de política monetaria de noviembre este jueves. Por ello, el Área de Estudios Económicos del BCP no espera cambios en su tasa (4.25%) por noveno mes consecutivo.

De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, la autoridad monetaria tomará en cuenta que la inflación anual se aceleró a 3.4% en octubre de 2016 (setiembre 3.1%), el mayor nivel en 5 meses, por el incremento en la inflación de alimentos y bebidas hasta 4.3% (setiembre 3.7%).

La inflación mensual de alimentos y bebidas en octubre (0.74%) fue la más alta en 14 años. Mientras que la inflación sin alimentos y energía se mantuvo en 3.0% (límite superior del rango meta del BCR) por tercer mes consecutivo.

Las expectativas de inflación se aceleraron levemente, pero para el cierre de 2017 (2.8%) y 2018 (2.7%) se mantienen dentro del rango meta por tercer mes consecutivo, estimó el BCP.

También señala que el BCR tomará en cuenta que el tipo de cambio continúa oscilando entre US$ 3.35 y US$ 3.40 durante los últimos 2 meses, y se mantiene apreciado respecto al cierre de 2015 (US$ 3.414).

La actividad económica mensual en setiembre de este año se desaceleró respecto a agosto (5.5%). La minería registró un crecimiento de 16.6% (agosto: 19.8%), moderándose respecto al primer semestre del 2016 (27.1%), mientras que hidrocarburos se desaceleró hasta 2.1% (agosto: 15.9%) por una caída en la producción de petróleo crudo (-36%).

La pesca registró una expansión de 20.9% (agosto: 65.6%) pero si bien se incrementó para consumo humano directo en 23.1%, la pesca para consumo humano indirecto cayó 100% por la suspensión de pesca de anchoveta en la zona norte y centro del país.

En los sectores no primarios, construcción se contrajo 3.8% (agosto: +1.3%), tras la caída de 6.7% en el consumo interno de cemento.

El BCP también estimó que los indicadores disponibles para octubre de este año sugirieron una nueva desaceleración: uno, la inversión pública registró una caída en torno de 33% (setiembre: +1.5%), explicada principalmente por la caída en ejecución del gobierno nacional (-39%), y dos, la producción eléctrica creció 6.3% (setiembre: 8.2%); descontando nuevas operaciones mineras también se desaceleró a 1.2% (setiembre: 1.5%).

Entonces, el BCR mantendrá su tasa en 4.25% en los próximos trimestres. Si bien la inflación mensual de octubre de 2016 (0,41%) alcanzó su mayor nivel en siete meses, de ubicarse en noviembre y diciembre en torno a sus medianas históricas (2005-2014), el BCP estima que la inflación aún puede cerrar el año alrededor del límite superior del rango meta (3.0%).