Con el 85% de la deuda corporativa peruana denominada en moneda extranjera y un sistema bancario altamente dolarizado, el riesgo cambiario del Perú se beneficiaría de una devaluación del sol, según el informe ‘LatAm Corporate FX Risk’ de Fitch.
Se prevé que la mediana de apalancamiento neto para las empresas peruanas sea 2.9x para el 2016, lo que significa que una devaluación del sol de 10% resultaría en una disminución de 0.3x en el apalancamiento neto a una mediana de 2.6x para el 2016.
Una devaluación de 20% resultaría en un apalancamiento neto de 2.5x.
Por el contrario, una apreciación de 10% aumentaría la mediana del apalancamiento neto a 3.1x para el 2016.
“Muchas corporaciones peruanas están cubiertas de manera natural y se beneficiarían de una moneda más débil”, dijo Phillip Wrenn, director asociado de Fitch. “Sus ingresos se generan en dólares, mientras que sus costos son en moneda local”.
Las empresas con generación de flujo de efectivo e ingresos basados en el mercado local, tales como Cementos Pacasmayo S.A.A. y Alicorp S.A.A. han implementado estrategias de cobertura costosas pero exitosas, agregó Fitch.
